Bernstein: Coinbase может увидеть $9 млрд пассивного притока
Компания Coinbase подтвердила в понедельник вечером, что станет первой компанией, специализирующейся исключительно на криптовалютах, которая присоединится к индексу S&P 500. По мнению аналитиков Bernstein, этот шаг может привести к выделению миллиардов долларов в COIN.
«Сначала они сражаются с вами, а затем добавляют вас в S&P 500», — заявили аналитики во главе с Гаутамом Чхугани в записке для клиентов во вторник, ссылаясь на «драматический поворот» в судьбе и растущую значимость Coinbase и криптоиндустрии в целом. «Coinbase прошла путь от интенсивной тяжбы с SEC всего несколько месяцев назад (позже исключенной SEC при режиме Трампа) до того, чтобы стать последним дополнением к S&P 500», — отметили они.
Аналитики отметили, что при текущей рыночной капитализации около $52 млрд Coinbase будет составлять около 0,1% от S&P 500, индекса фондового рынка, отслеживающего финансовые показатели 500 ведущих компаний, и около 0,7% от его распределения в финансовом секторе. В настоящее время совокупная стоимость S&P 500 составляет около $52 трлн.
«Мы оцениваем потенциальный объем покупок в Coinbase в размере 9 миллиардов долларов США за счет пассивных ETF, связанных с индексом S&P 500, и не-ETF. Постепенно, для активных фондов, соответствующих индексу S&P, мы оцениваем распределение в размере ~0,1% в потенциальный объем покупок в размере 7 миллиардов долларов США», — написал Чхугани, отметив, что ежедневный объем торгов акциями Coinbase составляет около 1,5 миллиарда долларов США.
Руководитель отдела исследований цифровых активов Van Eck Мэтью Сигел повторил анализ Bernstein в посте на X, заявив : «S&P 500 — это биткоин среди фондовых индексов: самый надежный, самый отслеживаемый и главный магнит для пассивных потоков. При отслеживании не менее 5 трлн долларов и предположении веса ~0,2%, индексные фонды будут покупателями COIN на сумму ~10 млрд долларов и более».
С марта Bernstein оценивает акции Coinbase как «превосходящие ожидания», устанавливая целевую цену в $310, что подразумевает потенциальный рост на 36%, на фоне стремления администрации Трампа сделать Америку «криптовалютной столицей мира».
Аналитики тогда заявили, что хотя критики обеспокоены растущей конкуренцией Coinbase и давлением комиссий, они упускают из виду ее общее расширение целевого рынка из-за возвращения мировых криптовалютных рынков в США, назвав это «великим возвращением Америки домой».
Аналитики отметили, что Coinbase — крупнейшая криптобиржа США с долей рынка около 66%, активами более 400 миллиардов долларов и примерно 10 миллионами активных пользователей. Она стала публичной 14 апреля 2021 года через прямой листинг на Nasdaq.
Они подтвердили во вторник, что, учитывая стремление президента Трампа сделать Америку «криптостолицей мира», включая стратегический резерв биткоина, принятие банками цифровых активов, а также регулирование стейблкоинов и структуры рынка, Coinbase остается доминирующей платформой, позволяющей «оседлать попутный ветер».
Coinbase заменит Discover Financial Services в базовом индексе после того, как последний был приобретен Capital One в рамках сделки стоимостью 35,3 млрд долларов США, которая, как ожидается, будет закрыта 18 мая. Листинг COIN в индексе S&P 500 вступит в силу до торгов 19 мая.
«Крипто скоро появится в пенсионном плане каждого»
«Как говорится в поговорке… «Сначала они тебя игнорируют. Потом они смеются над тобой. Потом они с тобой борются. Потом они добавляют тебя в S&P 500». …или что-то в этом роде», — написала Coinbase на X после объявления. «Спасибо всем, кто сделал возможным для криптокомпании войти в S&P 500 впервые в истории».
«Крипто: добро пожаловать в S&P 500!» — сказала президент и главный операционный директор Coinbase Эмили Чой. «Это большое дело. S&P 500, пожалуй, самый отслеживаемый и влиятельный индекс в мире, краеугольный камень 401(k) и магнит для институционального капитала. Это великий день для Coinbase — наших клиентов, сотрудников, розничных и институциональных инвесторов — спасибо всем вам за вашу тяжелую работу и поддержку, которые помогли нам достичь этого».
Это мнение разделяет и генеральный директор Брайан Армстронг, утверждая, что оно отражает то, что участники знали с самого начала — что криптовалюта останется. «Крипто будет в 401k каждого», — добавил он. «Моя цель — чтобы через 5–10 лет попадание в индекс COIN50 было таким же приятным, как сейчас».
COIN подскочил примерно на 10% на внебиржевых торгах в понедельник после новостей и в настоящее время торгуется на уровне $227,60 на премаркете во вторник. Тем не менее, акции упали примерно на 19% с начала года и остаются на 34% ниже своего исторического максимума около $343.
На прошлой неделе Coinbase объявила, что согласилась приобрести Deribit в рекордной для криптоиндустрии сделке на сумму 2,9 млрд долларов — включающей 700 млн долларов наличными и 11 млн акций Coinbase класса A. «Это безумно выгодное приобретение», — сказал тогда ИТ-директор Bitwise Мэтт Хоуган. «Когда-нибудь Coinbase станет компанией стоимостью 1 триллион долларов».
Однако в тот же день Coinbase не оправдала своих ожиданий по выручке и прибыли за первый квартал, поскольку торговая активность за этот период упала на 10%. Криптовалютная биржа сообщила о скорректированной чистой прибыли в размере $527 млн за первый квартал. Ее общая выручка в размере $2 млрд снизилась с $2,3 млрд в четвертом квартале, а выручка от транзакций в первом квартале упала на 19% до $1,2 млрд.
Гаутам Чхугани поддерживает длинные позиции в различных криптовалютах. Некоторые филиалы Bernstein действуют как маркет-мейкеры или поставщики ликвидности в акциях Coinbase.
Источник:
