Итоги первого отчета Circle о доходах после IPO
Первый квартальный отчет Circle после выхода на биржу вызвал смешанные реакции. Хотя компания продолжает наращивать обороты USDC и готовит запуск собственного блокчейна Arc, инвесторы обеспокоены волатильностью акций и давлением на маржинальность.
Ключевые события
-
Блокчейн Arc — ставка на институциональные финансы
-
Запуск тестовой сети запланирован на конец 2024 года.
-
USDC станет нативным gas-токеном, но сеть будет поддерживать и другие стейблкоины.
-
Цель: создание инфраструктуры для платежей, FX-операций и рынков капитала.
-
Конкуренция: Stripe и Robinhood также разрабатывают свои блокчейн-решения.
-
-
Рост USDC и новые партнёрства
-
Объем эмиссии USDC вырос до $65 млрд (+90% за год).
-
Интеграция US Yield Coin (USYC) на Binance для OTC-обеспечения.
-
Сделки с OKX и FIS для расширения использования стейблкоинов.
-
-
Финансовые результаты: прибыль есть, но убытки пугают
-
Выручка: $658 млн (+53% к прошлому году).
-
Чистый убыток: $482 млн (из-за разовых расходов на IPO).
-
EBITDA: $126 млн (+3% выше прогнозов).
-
Почему акции CRCL просели на 40% с пика?
-
Конкуренция: Tether (USDT) доминирует с долей 68%, тогда как USDC — 28%.
-
Давление на маржу: Аналитики Compass Point ожидают снижения прибыльности из-за сокращения USDC на Binance и Coinbase.
-
Макрориски: Высокие ставки ФРС сдерживают спрос на стейблкоины.
Что дальше?
-
Успех Arc станет ключевым драйвером — если сеть привлечёт банки, это изменит нарратив.
-
Расширение USYC может компенсировать падение маржи USDC.
-
Целевая цена: $166 (текущий уровень) выглядит справедливой, но для роста выше $200 нужны прорывы в adoption.
«Circle остаётся главным «чистым» игроком в стейблкоинах, но ей нужно доказать, что Arc — не просто эксперимент», — заключают в Compass Point.
Источник:
