Крах FTX: как крупнейшая криптобиржа обанкротилась за 10 дней

История падения FTX: от утечки баланса Alameda до ареста Сэма Бэнкмана-Фрида. Что стало причиной банкротства и как это повлияло на рынок криптовалют

Оглавление

• История и рост FTX
• Причины краха
• Хронология событий
• Последствия и реакция рынка
• Судебные разбирательства
• Какой урок можно извлечь из краха FTX

В ноябре 2022 года обанкротилась криптобиржа FTX, входившая в число крупнейших бирж тех лет наряду с Binance, OKX и Coinbase. В том же году торговую платформу оценили в $32 млрд — ее крах стал одним из самых громких финансовых коллапсов в истории цифровых активов, подорвав доверие инвесторов и ускорив ужесточение регулирования. Как FTX, основанная Сэмом Бэнкманом-Фридом, пришла к краху и какие уроки извлекла криптоиндустрия и традиционных финансовых мир.

rbc.group

История и рост FTX

FTX была основана в 2019 году Сэмом Бэнкманом-Фридом (SBF), бывшим трейдером в торговой компании Jane Street, которая является одним из крупнейших маркемейкеров в мире. Биржа быстро завоевала популярность благодаря агрессивному маркетингу, спонсорству спортивных мероприятий и политическому лоббизму.

Уже к 2021 году FTX стала второй по объему торгов платформой после Binance, а ее оценка достигла $32 млрд при инвестициях от SoftBank, Sequoia Capital, BlackRock, Binance Labs, Coinbase Ventures, Paradigm, VanEck и других фондов.

На пике популярности SBF выступал перед законодателями США в качестве эксперта, а глава одного из основных биржевых регуляторов США Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) Ростин Бехнам предполагал, что идеи FTX являются «эволюционными» для торговых рынков.

Причины краха

Основной причиной краха биржи стало скрытое использование средств клиентов для покрытия операций и убытков Alameda Research — хедж-фонда, связанного с Бэнкманом-Фридом.

Выяснилось, что криптобиржа передавала Alameda средства своих пользователей без их ведома для покрытия инвестиционных и торговых операций. Однако об этом стало известно в ходе судебного разбирательства.

Первоначальную панику клиентов FTX вызвал опубликованный в ноябре 2022 года Coindesk отчет о балансе Alameda, где указывалось, что значительная часть активов Alameda представлена токенами FTT, выпущенными самой FTX. Эта публикация вызвала сомнения в финансовой устойчивости обеих структур и положила начало краху платформы.

Хронология событий

• 2 ноября 2022 CoinDesk опубликовала расследование о финансовом состоянии Alameda Research. Котировки FTT, токена биржи FTX, находились на отметке около $26.

• До 6 ноября в публичном пространстве не было никаких подтверждений или опровержений материала со стороны FTX. В эти дни было много слухов, предположений и другой неподтвержденной информации.

• 6 ноября основатель криптобиржи Binance Чанпэн Чжао заявил, что биржа продаст свои токены FTT, полученные в 2021 году за выход биржи из числа инвесторов в FTX. В 2019 Binance была одной из первый, кто инвестировал в FTX. В августе 2021 года платформа вышла из сделки, получив BUSD и FTT на $2.1 млрд. В этот же день глава Alameda Кэролайн Эллисон предложила Чжао выкупить их позицию по FTT по $22 за токен. Binance не отреагировала на сообщение.

• 7 ноября Чжао сравнил риски удержания FTT с проекто Terra (LUNA), который упал более чем на 90% в течении нескольких дней и привел к банкротству множества криптофондов и управляющих капиталом. Это событие произошло в мае 2022 года. В течение нескольких часов после сообщения CZ котировки FTT потеряли около 30% примерно до $17.

• В ночь на 8 ноября пользователи FTX начали сообщать о проблемах с выводами средств. Позже днем вывод был полностью закрыт для всех. В этот день цена токена имела диапазон движения от $21 до $2,5.

• 8 ноября, после падения до минимумов около $2,5 глава Binance рассказал, что биржи FTX обратилась к ним за помощью и платформа Чжао намерена приобрести FTX.

• 10 ноября Binance сообщила, что отказывается от приобретения FTX, когда токен стоил около $3,6.

• 11 ноября — FTX подала заявление о банкротстве, а Сэм Бэнкман-Фрид ушел с поста главы.

• 12 ноября уже закрытая криптобиржа подверглась взлому на $400 млн преимущественно в монетах Ethereum и других криптовалютах.

Последствия и реакция рынка

Крах FTX совпал с обвалом всего рынка криптовалют. Цена биткоина обвалилась на десятки процентов, в моменте опустившись ниже $16 тыс. Котировки Ethereum испытали сопоставимое падение с $1,6 тыс. почти до $1 тыс. за несколько дней. В результате инвесторы потребовали ужесточения регулирования, а власти США ускорили расследования против крупных криптокомпаний.

После чего, в течение следующего года за крахом FTX 2023 года финансовые регуляторы США подали ряд исков в адрес представителей криптобизнеса. Так, например, в 2023 году Комиссия по ценным бумагам и биржам подала в суд на биржи Binance и Kraken, компанию-разработчика инфраструктуры Ethereum ConsenSys, крупного маркетмейкера на крипторынке Cumberland и другие компании.

Судебные разбирательства

В конце февраля 2024 года адвокаты Бэнкмана-Фрида подали меморандум, где говорится, что он должен был получить тюремное заключение сроком до 6,5 лет. Но прокуроры заявили, что SBF должен получить от 40 до 50 лет тюрьмы из-за «огромных масштабов мошенничества».

В конце марта федеральный судья приговорил Бэнкмена-Фрида к 25 годам тюремного заключения за мошенничество и растрату клиентских средств. Другие топ-менеджеры FTX, включая главу Alameda Кэролайн Эллисон, признали вину и сотрудничали со следствием, а Каролин получила два года тюрьмы. SBF также получил штраф в размере $11 млрд.

«Это было очень серьезное преступление», – сказал окружной судья США Льюис Каплан.

Клиенты FTX потеряли $8 млрд, инвесторы лишились $1,7 млрд, а кредиторы биржи — $1,3 млрд, говорилось в судебных документах. Известно, что команде управляющих удалось восстановить или реализовать уцелевшие активы биржи на сумму около $16 млрд.

Первые компенсации клиенты начали получать только в феврале 2025 года, когда управляющие биржей приступили к распределению около $800 млн среди кредиторов с требованиями менее $50 тыс. В конце мая 2025 года начался второй этап, включающий сумму около $5 млрд. В целом план ликвидации предусматривает возврат от $14,7 млрд до $16,5 млрд.

Какой урок можно извлечь из краха FTX

Крах FTX показал риски недостаточной прозрачности в криптоиндустрии. Сейчас биржи всё чаще внедряют Proof of Reserves (доказательство резервов), а регуляторы усилили контроль. FTX еще раз доказала, что криптоинвесторам стоит тщательнее изучать структуру активов и избегать платформ с непрозрачной моделью управления.

История FTX стала переломным моментом для крипторынка, заставив индустрию пересмотреть стандарты безопасности и отчетности. В долгосрочной перспективе это может сделать отрасль устойчивее, при учете того, что уроки будут усвоены.

Источник: cryptonews.net